01.10.2023

Краткий обзор: SPAC, IPO и прямой листинг

Объединяя все это вместе, вот краткий справочник, показывающий некоторые основные сходства и различия между этими тремя способами выхода на биржу.

СПАК

Традиционное IPO

Прямой листинг IPO

Является публичной компанией по выкупу акций

Процесс, посредством которого частная компания становится публичной

Процесс, посредством которого частная компания становится публичной

Привлекает капитал через IPO

Предлагает публике новые акции

Продает акции напрямую населению без посредников.

Надеется купить частную компанию, которая соответствует инвестиционной стратегии

Привлекает новый капитал от государственных инвесторов

Никаких блокировок или периодов удержания для инвесторов

Покупает частную компанию, которая затем выходит на биржу без оплаты IPO

Требуется роуд-шоу и андеррайтеры, что может оказаться дорогостоящим.

Устраняет необходимость в роуд-шоу, инвестиционных банках или андеррайтерах

Часто задаваемые вопросы об IPO, прямом листинге и SPAC

Какова цель IPO?
Компании участвуют в IPO, чтобы стать публичной компанией, которая диверсифицирует собственность и открывает их для более широкой базы инвесторов, а также для сбора средств для роста.

Являются ли IPO более рискованными?
Из-за использования андеррайтера, профессионально обученного оценивать риски, IPO обычно имеют цены, соответствующие уровню риска.

Могу ли я продать IPO в день листинга?
IPO обычно подлежит периоду удержания, в соответствии с которым инвесторы, купившие акции, не могут продать их в течение определенного времени.

Что означает SPAC?
SPAC означает компанию по приобретению специального назначения, компанию, которая покупает контрольные пакеты акций частных компаний.

В чем разница между IPO и SPAC?
Когда компания приобретается SPAC, она может стать публичной без всех затрат, связанных с IPO. Кроме того, IPO обычно диверсифицирует собственность путем выхода на биржу, тогда как SPAC пытаются осуществить выкуп акций.

Как SPAC зарабатывают деньги?
SPAC собирают деньги, выходя на биржу посредством IPO, а затем направляя эти средства на покупку акций компаний.

Чем IPO отличается от прямого листинга?
IPO предполагает использование андеррайтера и роуд-шоу, которые определяют цену IPO, тогда как прямые листинги избегают этого в целях экономии затрат.

Привлекает ли прямой листинг капитал?
Да, прямой листинг продает акции частной компании, при этом привлекая капитал и делая их публичными.

Как работает прямой листинг?
Частная компания начинает продавать акции на публичном фондовом рынке по установленной ею цене без привлечения андеррайтера, тем самым становясь публичной.

Кто устанавливает цену при прямом листинге?
Компания устанавливает цену своих акций.